一、论红利分配方式与公司价值的关系（论文文献综述）
梁倩[1]（2021）在《双重股权结构企业的治理效应研究 ——基于京东和聚美优品的比较研究》文中研究说明随着经济的飞快发展、市场竞争日趋激烈,处于成长期的公司不得不进行多轮融资以满足企业正常运营需要,在这种情况下,创始人团队的持股比例不断被稀释,面临着随时失去控制地位的威胁。双重股权结构的制度安排中的超级投票权可以帮助创始团队解决因融资而丧失控制权的难题,因此,越来越多的创新型企业选择双重股权结构。除此之外,如果双重股权结构企业的创始人同时担任本企业的CEO或者董事长的职位,可通过自身控制权管理企业,制定企业长期战略目标以及投融资战略决策,对企业的经营发展起着关键性作用。世界权威金融分析机构对全球数据库进行统计分析,根据结果得出如下结论:无论是从土地面积还是经济发展方面考虑,在全球最大的38个国家中,有22个国家的上市公司采用双重股权结构的制度上市,其中以美国采用双重股权结构的公司数量最多,共计占比6%,在整个资本市场融资规模中占比高达8%,美国资本市场对双重股股权的包容度进一步吸引了更多优秀的创新型企业赴美上市。由于前期我国对于企业上市的政策和规定较为严格以及仅允许上市公司采用“一股一权”政策的限制,对我国互联网龙头企业（腾讯、阿里巴巴和京东等）放弃国内资本市场转而投向国外市场挂牌上市有着直接或者间接的影响。近几年,我国越来越看重以“独角兽”企业为重点的创新型企业走入国内资本市场,这对于促进国家经济转型和结构升级意义重大。因此,国内资本市场政策也随之不断完善,双重股权架构逐渐被融入:联交所2018年4月正式推出主板上市规则允许公司采用不同股权结构上市;3个月后,由国务院明确所提倡的“完善和补充《公司法》等法律法规以及资本市场相关制度规则”,并同意创新型企业放弃“一股一权”,采用“同股不同权”治理架构;2019年1月,科创板从七个方面对相关制度进行了进一步的规范和创新,其中最具特色的就是获批发行已经具有特别表决权的类别的公司股份。我国资本市场刚刚开放同股不同权的IPO政策,目前尚未有这方面的实践和数据,未来将有大批的双重股权的高科技和创新企业涌现,本研究将结合中概股企业的实践填补双重股权在中国市场研究领域的空白。其次,我国市场大力推行的双重股权结构,其在我国新兴市场中是否完全适用,是否对我国企业的长期发展产生积极的影响,这就使得结合中国特殊制度环境,研究双重股权对中国企业是否具有普通适用性、运用过程中可能存在的问题和缺陷、是否真正能够提升企业的价值的研究显得尤为必要。本文采用文献研究法、案例分析法和比较研究法的研究方法分析京东和聚美优品两家赴美上市的同行业中概股企业双重股权结构的治理效应。首先搭建了理论框架图,阐述了双重股权、公司治理和公司价值三者之间的关系:双重股权结构在公司治理介质下影响企业的财务行为（投资、融资和运营）,这些财务行为共同影响着公司价值。其次根据理论框架图分别详细绘制了京东和聚美优品的双重股权结构的治理效应传导图,由于双重股权结构所赋予创始人团队的绝对控制权对公司战略决策和生产经营发展均产生影响,公司的规模发展和未来前景离不开正确的战略和经营决策的引领,因而不同的创始人及管理层在双重股权结构下做出的不同公司财务行为对公司价值产生积极或消极的影响。最后根据对比两家公司双重股权治理效应（京东为正,聚美为负）得出研究结论,并结合国内制度背景提出对策建议。
王晨[2]（2021）在《基于价值创造的李宁财务战略优化研究》文中进行了进一步梳理财务战略是企业总体战略的重要组成部分,对企业的长远发展起着至关重要的作用,科学正确的财务战略有助于企业正确地筹集、使用和分配资金,最终提高资金使用效率。基于价值创造的视角研究企业财务战略,有利于发现现有财务战略存在的不足,通过对其优化有助于实现企业价值创造。李宁体育运动品牌曾是我国运动鞋服企业的龙头,在2012年至2014年期间,李宁公司希望通过快速增加线下店铺的数量抢占市场,但由于遭遇互联网电商模式的冲击以及在发展战略上的失误,在这几年中出现连续亏损,直到2015年才实现扭亏为盈。尽管李宁已经开始逐渐走出发展困境,但现在的市值仅为安踏的三分之一,且市场占有率及增长率均远落后于安踏,距离实现其全球领先的体育品牌愿景仍有较大差距。本文以此为背景,以价值创造为视角研究李宁公司财务战略,对李宁公司健康持续发展有着至关重要的作用和意义。本文首先介绍了李宁公司的基本情况,以分析李宁现阶段经营环境与总体战略为基础,通过经济增加值（EVA）作为价值创造视角的分析工具研究李宁公司投资战略、融资战略以及股利分配战略,分析其现状及存在的问题,发现李宁公司财务战略并不足以支撑其总体战略。本文将经济增加值（EVA）的主要驱动因素与李宁公司财务战略各组成部分相匹配,以经济增加值及其核心驱动因素为导向对李宁公司财务战略进行优化并提出实施的保障措施,具有一定的应用价值,同时可为同行业其他企业借鉴和参考。
王蔚杰[3]（2021）在《高管纵向兼任促进了公司现金股利发放吗？ ——基于沪深A股上市公司的实证检验》文中指出中国的证券市场起步时间较晚,法律法规比较于发达国家仍存在许多不完善之处,在复杂的市场条件下,中国上市公司的股利分配不合理现象时有发生,主要表现为上市公司股利支付处于低等级水平和不进行股利支付的公司数量日趋上升。这是上市公司过度关注证券市场的融资功能,却忽视了对证券市场上投资者的回报所导致的。为了改变这种现象,规范市场的股利分配制度,中国证券监督管理委员会出台了一系列有关现金分红的监管规定来强制上市公司发放股利。股东是股份公司的出资人和实际所有人,为减少委托代理问题带来的损失,需要加强对公司的监督。大股东拥有公司的大部分股份,公司产生的收益是按股份比例进行分配,所以大股东们投入资源对公司管理层进行控制的监督动机更强,其中高管纵向兼任是大股东现行的主要方法。因此,本文将从高管的纵向兼任行为出发,探究其对上市公司的现金股利分配政策的效果,从而进一步拓展影响股利分配政策的相关因素。本研究能够对监督机构产生警示作用,展示纵向兼任行为对公司股利政策的部分效果,让其能更好制定监督政策,避免一刀切的政策行为。在此基础上,本文分析了不同的企业性质、在大股东处兼任职位的不同、在上市公司权力大小的不同是否会对现金股利政策产生不同影响,这让上市公司在未来高管人选的决定上有着进一步的思考。本文利用2003年至2018年我国沪深A股上市公司数据,基于委托代理理论、信息不对称理论,运用规范分析和实证分析的方法,探究了高管纵向兼任行为对上市公司现金股利政策会有怎样的影响。运用PSM模型和Heckman模型处理稳健性问题,考查了监督效应和产权性质是如何影响两者之间的关系,并深化细分纵向兼任高管在公司权力大小不同和在大股东处兼任职位的不同对上市公司的现金股利政策的具体影响。通过实证分析发现,纵向兼任高管能够发挥监督效应,公司会表现出更高的现金股利分配倾向以及现金股利分配率。进一步将企业分为国企与民企对比分析发现,纵向兼任高管对于委托代理问题更加严重的国有企业更能发挥其监督效应。细化了高管在上市公司权力大小和在大股东的兼任的职务区别后,发现相比于在上市公司的纵向兼任总经理,纵向兼任董事长更能够促进大股东对上市公司现金股利的发放,但是高管在大股东处任主要职务还是次要职务都能促进上市公司发放现金股利。最后,对本文所得出的研究结果有针对性地提出几点政策建议。对于大股东来说,应利用好高管纵向兼任这一监督治理手段,缩短与上市公司之间的距离;对于企业来说,应根据自身产权性质的不同,认清委托代理关系产生的两类问题哪类占据主要矛盾,在任用纵向兼任高管时有所侧重;对于监管部门来说,应鼓励并规范上市公司深入探究纵向兼任制度,针对国有企业与非国有企业,制定差异化高管纵向兼任的法律法规进行规范,根据纵向兼任高管所处企业产权性质的不同进行分类监管。
陶友望[4]（2021）在《哈药股份高派现股利政策的动因及经济后果研究》文中研究说明股利政策是公司治理中的重要财务政策之一,是管理层传递公司讯息的工具,也是投资者获取收益的一种渠道。随着我国管理层逐渐认识到现金股利政策的重要性,中国上市公司的分红行为越来越普遍,高派现现象层出不穷。但是,高派现是一把双刃剑。有分析指出,一些公司在自身业绩承压、货币资金和现金流明显不足的情况下,选择高分红,投资者需要警惕该行为背后真正的动机。投资者不能“一刀切”地认为选择现金分红就是好,不分红就不好,如何在分红异象中辨别公司分红的质量是迫切需要研究的问题。积极合理的高派现股利政策可以为投资者带来真实收益,有利于合理配置资源,提升企业形象,而异常高派现不仅不利于企业自身的发展,作为一种信号传递方式,也将对资本市场产生误导。研究表明,大部分高派现行为的真正受益者是公司内部人,这里面蕴含着大股东进行财富转移的动机。这种非理性行为使中小投资者的长远利益受到了损害。资本配置失效也会对资本市场的有序发展产生不良影响。本文首先利用文献研究法梳理归纳了相关理论和研究成果,再对控股股东高额派现背后的真正原因进行梳理。股利迎合理论为本文评估股利政策的行业影响奠定了理论基础,信号传递理论则为本文评估高派现的市场反应提供了理论依据。本文以哈药股份高派现行为作为研究对象,区分高派现性质,分析其异常高派现背后的真正动机。参考已有文献分类,本文将哈药股份不同阶段高派现行为细分为正常高派现和异常高派现。以行业派现数据为基础,进一步分析哈药股份高派现行为的主要特征:股利支付不连续;股利支付率波动大;存在超能力派现行为。哈药股份近十年内的高派现分为两种,其中2008—2010年为良性高派现,2015—2017年为非良性高派现,非良性高派现的动因主要是:股权集中为迎合最终控制人资金需要提供了便利;股权性质影响了大股东自利行为的方式;股权激励计划设计不合理;企业现金流充足且成熟期缺乏投资机会。外部动因主要包括:传递公司经营良好的虚假信号以赢得投资者的青睐;医药行业对高派现股利政策的推崇;监管机构鼓励分红。从经济后果来看,通过对比哈药股份的派现行为,可以发现哈药股份的良性高派现产生了积极的效果,既发挥了哈药股份作为国企的带头作用,树立了良好的企业形象,也给投资者带来了真金白银。但非良性高派现缺乏合理性,给公司的正常经营带来了一定的负面影响,例如,研发投入不足,偿债能力下降。同时,该行为并未像公司预期那样带来积极的市场反应,相反影响了企业的财务状况和日常经营,损害了公司价值,不利于公司长远发展。研究结论表明,2015—2017年哈药股份凭借高额派现向控股股东倾斜资源的行为并未考虑到公司未来发展和中小股东的长远利益。因此,本文根据案例公司股利政策存在的问题以及异常高派现发生的原因从高分红的利益相关者——企业、监管部门和投资者三个角度提出相关建议。分析该案例可以引起投资方对高派现行为的重视,也为监管部门加强对高派现行为的监管和推动我国分红政策进一步优化提供了一定的参考。
柳艺婷[5]（2020）在《L公司股东权益侵占的防范机制设计》文中研究指明随着现代社会经济的发展,控股股东利益侵占事件成为当今监管部门的重点监察对象,这给企业以及中小型投资者带来了很大程度的经济损失,也给资本市场的运行造成了干扰。即便如此,却依然有一些控股股东为了一己私利,无视监管部门的警告,对公司资源进行侵占。这便产生了一个需要尽快解决完善的问题,如何有效对中小投资者的合法权益进行保护,维护市场的有效运行。本文中主要以第二类代理问题、现金股利利益侵占假说等为理论基础,并加入L公司的实际侵占事件案例进行了如下的研究分析:一,就控股股东利益侵占这一事件行为的发生动机、采取方式、财务后果、防范机制和中小股东权益保护等方面进行一系列阐述;二,基于L公司侵占事件导致的财务数据变动分析,两权分离、关联资金占用以及过度投资等行为是给企业带来财务危机、侵害中小股东利权益、损害资本市场的平稳运行的主要方式;三,进一步剖析L公司侵占行为事件,可以将侵占行为的发生原因分为股权集中过度、关联交易未进行披露、现金流短缺等综合而成。四,通过L公司利益侵占行为财务数据变动分析,针对格式控股股东侵占行为来建立识别和预警相结合的预警体系,并根据预警范围进行组合措施的防范机制,企业可以预先识别有侵占异常财务报表指标的行为,在严格盯守控制权和现金流权的分离程度、应收账款或预付账款占流动资产的比例变化、过度投资额的变动三项关键指标的前提下,通过F值建立财务风险预警模型,并根据L公司测算F分数值和预警临界点的对比做出相应分防范组合策略。与此同时,本文在进行组合策略的同时还提出了关于公司内部治理、中小股东保护、监督管理环境等方面的建议,互为关联的建立防护网,对控股股东侵占行为的关键指标找到并抑制,继而对公司整体进行有效的预警和控制防范,维护中小型投资者的权益,也为市场类似企业提供一定的借鉴意义。
黄千芷[6]（2020）在《我国上市公司股份回购制度法律问题探析》文中提出股份回购发源于西方经济发达的国家,是西方国家资本市场上一种常见的资本运作方式。股份回购制度的积极功能包括稳定公司股价、代替股利分配、防止敌意收购、和维护中小股东利益等。我国证券市场起步时间较晚,最初股份回购只是用来进行国有股减持和股权分置改革,该制度其他功能并没有得到充分的体现。但随着证券市场的不断发展,上市公司已经认识到股份回购在提升公司股价和优化公司资本结构等方面所具有的巨大作用,也因此出现了许多股份回购实践,健全股份回购制度就成为了完善我国公司法的重要内容。在比较法视野上,目前国际上普遍存在的比较典型的上市公司股份回购模式可以分为两种,即“原则允许,例外禁止”与“原则禁止,例外允许”。2018年10月我国通过关于修改公司法的决定,以公司法修正案的形式就公司股份回购尤其是上市公司股份回购的限制进行了放宽,虽然增加了“为维护公司价值及股东权益所必需”作为回购事项,但一般认为,我国采用的仍然是早期股份回购制度所奠定的“原则禁止,例外允许”模式,即允许回购的事由仅有法定允许的几类特殊情形,除此之外一律不允许回购股份。随后,上交所与深交所相继出台《回购股份实施细则》,参考域外成熟的回购经验,对于上市公司回购以及减持股份作了详尽的规定。但必须看到,资本市场的高速发展对股份回购制度提出了更高的要求,无论是立法上还是实践上,我国上市公司股份回购制度仍有待完善。此次针对上市公司股份回购制度的修改,虽然有股市低迷环境下的“救市”背景,但这不应该成为我国改革股份回购制度的唯一考量,仍应当基于资本市场的长远健康发展,将平衡公司、股东、债权人的利益作为贯彻整个立法过程的基本原则。在此基础上,文章从分析现有回购制度的缺陷出发,以期针对性地完善上市公司股份回购制度。其一,现有股份回购制度对已回购股份的性质及处理方式不够明确,回购后的减持对资本市场的影响巨大,应在界定已回购股份相关权利的基础上,从扩展减持所得资金的用途、增加减持的交易方式、控制减持期间的增资扩股等方面对该类股份加以规制;其二,此次新增的“护盘式”回购为那些股价被低估的公司提升股价提供了重要救济工具,但由于财力、信息的不对等,在回购过程中容易产生出违法行为,如市场操纵、内幕交易、证券欺诈等,需要通过法律进行严密监管,建议参考发达资本市场建立“安全港”规则对合法的股份回购与市场操纵行为进行区分;其三,现有制度对于公司违法回购的法律后果缺少必要的规制,针对违法回购责任的设置重点都在于行政责任及刑事责任,对民事赔偿责任则重视不够,因此,应该在立法上明确违法回购行为的效力的同时,建立及时、有效的民事赔偿责任机制,加强私权救济和公权监管的协调配合,以在资本市场投资者构成日益多元化的背景下提高规制效率。
刘银银[7]（2020）在《现金分红对公司股价影响的研究 ——以交通运输业上市企业为例》文中指出分红政策作为上市公司的重点政策之一,受到投资者的广泛关注,其对上市公司的未来发展规模与质量起到决定作用。不同程度的股利分配会影响到投资者对投资决策的选择,进而带来股市价格的变化,并对我国的经济发展产生一定的影响。分红政策中最重要和最常见的方式便是现金分红,因此,研究上市公司的现金分红很有意义。且交通运输业近年来具有巨大发展潜力,其发展速度也远超其他行业,同时具备相对完善的分红政策,本文对该行业上市公司的现金分红展开研究,可以激发投资者信心,使该行业上市公司更加注重内在价值的提升。本文以交通运输业上市公司为研究对象,运用相关股利理论及实证模型,对交通运输业上市公司的现金分红指标与股价相关指标进行分析,本文内容可概括为五部分:第一部分是绪论,介绍了本文的研究背景及研究意义,同时回顾了国内外相关文献,并说明了本文的研究内容与研究方法,创新点与不足之处;第二部分是理论分析,分别从内在价值评估理论、信号理论、其他相关理论进行阐述;第三部分为交通运输业现金分红现状与实证前准备的分析,主要研究交通运输业在我国资本市场中的行业发展地位与现金流特点,并分析出当前该行业的分红现状与分红中存在的问题,同时概括出实证分析中的数据来源、问题假设、变量设置与模型构造;第四部分以交通运输业上市公司当前的财务数据、分红数据等为基础,并从两个不同的角度展开实证分析,通过事件研究法与面板回归分析法分析现金分红相关指标对股价的影响;最后总结全文并对上市公司、投资者及监管部门提出针对性建议。实证研究表明:现金分红对股价有信号传递作用,在现金分红预案公告日前后股价会受到相应的影响,但从事件研究法结果来看这一信号并未完全引起股票价格上升,且超额收益率的数值在一定程度上也表明了该行业股票投资者的理性选择;从面板回归模型来看,每股股利与股价支付率这两个分红指标均会对股价产生影响,且随着每股股利的增多,股价会相应上涨,而股利支付率越大,股价变化越不明显。由此,本文建议上市公司应制定合理的股利政策,并注重自身价值的提升,同时投资者应正确看待现金分红,避免盲目投机行为,最后我国监管部门应优化分红政策,维持市场稳定发展。
孙银行[8]（2020）在《基于价值偏离度的格力电器公司市值管理策略研究》文中研究说明中国股权分置改革的顺利完成,上市公司在资本市场拥有了定量化的价值体现,市值管理在中国应运而出。但是中国资本市场还不成熟,股市跌荡起伏,即使是空调行业领军企业格力电器的市值也随着资本市场的剧烈变化而大幅波动,剧烈波动的市值给公司带来较大的风险。尽管格力电器公司在不同时期进行了多次市值管理,但是市值管理策略实施的效果很不稳定,因此,开展格力电器市值管理策略研究对科学实施市值管理降低公司市值波动风险具有重要意义。本文在综述市值管理等相关理论的基础上,采用价值评估理论、价值偏离度理论和市值管理理论,以定量计算和定性分析相结合的方法,通过评估格力电器公司的价值,提出价值偏离度的计算方法,进而计算其价值偏离度,获得格力电器的价值状态,根据价值状态和公司实际情况,提出格力电器适宜的市值管理策略。论文的主要研究工作和结论有:（1）在理解价值理论和分析常见估值方法的基础上,指出了公司自由现金流折现法是适宜格力电器的价值评估方法,详细介绍价值评估的全过程,得到了格力电器公司的价值。（2）通过明确价值偏离度理论的含义,引出了价值偏离度的数学模型,阐述了价值偏离度的计算方法,得到了格力电器的价值偏离度,依据价值偏离度可知2018年年中格力电器处于价值低估状态。（3）在明确市值管理涵义以及与价值管理的关系的基础上,依据格力电器的低估状态和公司实际情况,提出格力电器低估状态下适宜采用高级管理人员增持公司股份的市值管理策略,分析了高管增持的短期和长期效果,制定了格力电器市值管理策略的流程,为实施市值管理提供参考。
柯露彬[9]（2020）在《零售业上市公司高派现股利政策的动因与效果分析 ——以大商股份为例》文中研究指明一直以来,股利政策都是国内外学者重要的研究对象,企业在进行财务决策时,制定一个稳定并正确的股利分配政策,不仅影响着企业的经营状况和投融资活动,更有助于引导我国证券市场的发展和完善。近年来,随着经济的发展,消费结构的不断变化和升级,使得中国零售业的上市公司进入了一个机遇与挑战并存的重要时期,此时关于公司股利政策的制定也就显得举足轻重。大商股份作为零售行业的龙头企业,近7年的时间一直坚持派发高额的现金股利。作为零售业实施高派现股利政策的典型代表,研究其高派现股利政策的动因以及实施的效果,有助于完善零售业上市公司股利政策的理论体系和为政府部门监管提供重要的参考依据。本文采用个案研究的研究方法,选取在东北零售市场占据重要的地位的大商股份作为研究对象,结合股利政策的相关理论,包括“一鸟在手”理论、代理成本理论、信号传递理论和生命周期理论等等,研究大商股份7年时间的派发高额现金股利的动因和效果。研究结果表明,零售业发展成熟稳定,半强制分红政策的推行以及向市场投资者传递公司经营状况良好的信息是大商股份制定高派现股利政策的外部动因,而股权结构分散、投资机会较少和良好的财务状况是其内部动因,而对实施该股利政策产生的效果有好有坏,一方面树立了企业的良好形象,另一方面也把企业经营成果回馈给了中小投资者,降低了代理成本,但与此同时,市场投资者对大商股份不稳定的高派现政策产生了较为消极的反应,公司价值有所下降。基于以上研究成果,本文对大商股份实施该股利政策的风险提出了优化措施,并为同行业的其他上市公司股利政策的制定提出建议。
张瑜[10]（2019）在《上市公司股份回购动因及财务效应研究 ——基于东方雨虹的案例分析》文中认为近几年,股市分别在2015年和2018年发生了大幅下跌的现象,但是随着有关支持政策的出台,很多上市公司出于能够稳定股价、维护市场价值等动机,公司控股股东或高管纷纷选择回购股份。实施股份回购可能会对公司的股价、经营业绩和经济利益等财务指标产生一定的影响,这种影响通常被称为财务效应。因此,本文的研究问题是基于宏观经济环境和公司地经营状况,研究公司进行股份回购的动因和股份回购产生的财务效应。研究现状:尽管国内外已有不少学者研究了股份回购方面的问题,但由于我国证券市场的股份回购历史短、数量少,导致研究这一方面问题的学者数量很少。而且大多数都是大样本数据实证分析,主要偏向于已有理论的验证,很少有学者对于某个公司的具体股份回购事件动因和财务效应进行分析,很难对某个回购事件的效果做出评价,以及为今后相似类型公司的股份回购事件的实施提出建议。研究思路:通过对上市公司东方雨虹的单个案例进行分析,结合已有文献研究结论,运用信号传递理论、委托代理理论和财富效应理论,基于公司内部角度和宏观环境情况和政策,研究并分析上市公司股份回购的动因及对公司产生的财务效应。本文的研究发现是:（1）发现了公司在股市萧条并且经营业绩不理想的时期,有关监管部门出具支持政策的时候发布股份回购预案,并用回购的股份实施股权激励计划。（2）股份回购的主要动因有提升经营业绩、稳定下行股价、实现股权激励、替代现金红利政策等。（3）研究分析得出的财务效应有:股份回购对经营业绩的提高、资本结构的优化和股价长期提升的影响不明显,调节财务杠杆、增加股东持股价值。本文的创新性与应用价值:发现了股份回购的主要动因虽然是提升股价和经营业绩,但是回购和宏观市场是一起作用于上市公司的股价变动的,对于股价的长期提升影响并不明显。本文通过分析经营业绩和财务杠杆系数,发现由于公司的回购资金来源都是自由资金,造成了偿债能力的下降和自由现金流的短缺,启示公司应该提高公司治理的能力和不断完善方案。本案例研究结论具有代表性,能够从理论和实践两方面提供参考,结合研究和分析的结果,通过权衡股份回购的利弊,股权激励的效果,考虑到风险和回购资金的渠道,制定并不断优化和创新回购方案;通过研究发现东方雨虹股份回购资金来源的单一,回购后偿债能力的下降和自由现金流的缺失,建议有关部门出台融资支持政策改善现状,对于同类型公司股份回购的计划和实施具有重要的实践意义。
二、论红利分配方式与公司价值的关系（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、论红利分配方式与公司价值的关系（论文提纲范文）
（1）双重股权结构企业的治理效应研究 ——基于京东和聚美优品的比较研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 引言 |
| 第一节 研究背景与研究意义 |
| 一、研究背景 |
| 二、研究意义 |
| 第二节 研究内容与研究方法 |
| 一、研究内容 |
| 二、研究方法 |
| 三、研究思路 |
| 第三节 核心概念界定 |
| 一、双重股权结构 |
| 二、公司价值视角下双重股权结构的治理效应 |
| 第二章 基础理论与文献综述 |
| 第一节 基础理论 |
| 一、管家理论 |
| 二、委托代理理论 |
| 三、控制权理论 |
| 四、企业生命周期理论 |
| 第二节 文献综述 |
| 一、双重股权的成因分析 |
| 二、双重股权与公司治理 |
| 三、双重股权与企业行为 |
| 四、双重股权与公司价值 |
| 五、文献述评 |
| 第三章 双重股权结构及其公司治理分析 |
| 第一节 公司简介 |
| 一、京东公司简介 |
| 二、聚美优品公司简介 |
| 第二节 股权结构与双重股权分析 |
| 一、京东股权结构与双重股权分析 |
| 二、聚美优品股权结构与双重股权分析 |
| 第三节 公司治理分析 |
| 一、京东董事会及管理层介绍 |
| 二、聚美优品董事会及管理层介绍 |
| 第四章 公司价值视角下双重股权结构治理效应分析 |
| 第一节 公司价值创造行为及其价值指标 |
| 第二节 双重股权与企业投资行为 |
| 第三节 双重股权与企业融资决策 |
| 第四节 双重股权与企业运营能力 |
| 第五节 双重股权与企业盈利能力 |
| 第五章 结论与建议 |
| 第一节 研究结论 |
| 一、控制权的集中和稳定有利于公司发展 |
| 二、控制权集中引发“创始人效应”毁损公司价值 |
| 三、董事会与管理层治理能力影响被放大 |
| 第二节 结合中国制度背景,提出对策建议 |
| 一、借鉴优先股政策,限制超级投票权 |
| 二、加强独立董事的监督责任 |
| 三、改进我国证券诉讼制度 |
| 第三节 研究不足与展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 在读期间完成的研究成果 |
（2）基于价值创造的李宁财务战略优化研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 研究背景及意义 |
| 一、研究背景 |
| 二、研究意义 |
| 第二节 文献综述 |
| 一、国外研究现状 |
| 二、国内研究现状 |
| 三、文献评述 |
| 第三节 研究内容与方法 |
| 一、研究内容 |
| 二、研究方法 |
| 第四节 研究思路与技术路线 |
| 一、研究思路 |
| 二、技术路线 |
| 第二章 相关概念界定及理论基础 |
| 第一节 价值创造 |
| 一、价值创造定义 |
| 二、价值创造的衡量方法 |
| 第二节 财务战略 |
| 一、财务战略定义 |
| 二、财务战略特征 |
| 三、财务战略内容 |
| 四、财务战略选择的影响因素 |
| 第三节 基于价值创造的财务战略 |
| 一、价值创造与财务战略的关系 |
| 二、价值创造下财务战略的目标 |
| 第三章 李宁公司财务战略与价值创造现状分析 |
| 第一节 李宁公司基本情况 |
| 一、李宁公司简介 |
| 二、李宁公司股权结构 |
| 三、李宁公司财务状况 |
| 第二节 李宁公司经营环境与总体战略分析 |
| 一、经营环境分析 |
| 二、总体战略分析 |
| 第三节 李宁公司财务战略现状分析 |
| 一、投资战略现状 |
| 二、融资战略现状 |
| 三、股利分配战略现状 |
| 第四节 李宁公司价值创造现状 |
| 一、价值创造与财务战略关系图 |
| 二、李宁公司价值创造的衡量与评价 |
| 第五节 价值创造视角下李宁公司财务战略存在的问题 |
| 一、权益融资偏好,影响价值创造 |
| 二、投资不理想,投资效率低 |
| 三、研发支出较低,影响技术创新 |
| 四、股利支付率较低,影响市场表现 |
| 第四章 李宁公司财务战略优化方案及保障措施 |
| 第一节 以经济增加值为导向的财务战略优化思路 |
| 一、以降低综合资本成本为导向优化融资战略 |
| 二、以提高税后净营业利润为导向优化投资战略 |
| 三、以价值创造为参考指标优化股利分配战略 |
| 第二节 李宁公司财务战略优化建议 |
| 一、提高债务融资规模,避免单一权益融资 |
| 二、强化品牌核心地位,深入运动鞋服细分市场 |
| 三、提高股利支付率,多股利分配方式 |
| 第三节 李宁公司财务战略优化实施的保障措施 |
| 一、构建基于经济增加值的财务战略业绩评价体系 |
| 二、建立健全以经济增加值为导向的财务战略激励机制 |
| 三、以“研发+设计”为核心,深化业务模式 |
| 第五章 结论与展望 |
| 一、结论 |
| 二、展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（3）高管纵向兼任促进了公司现金股利发放吗？ ——基于沪深A股上市公司的实证检验（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 引言 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 概念界定 |
| 1.2.1 纵向兼任高管概念界定 |
| 1.2.2 股利政策相关概念界定 |
| 1.3 研究思路与研究技术图 |
| 1.4 研究方法 |
| 第二章 文献综述 |
| 2.1 高管纵向兼任相关文献综述 |
| 2.1.1 高管纵向兼任形成研究 |
| 2.1.2 高管纵向兼任对企业影响研究 |
| 2.2 股利政策相关研究综述 |
| 2.2.1 影响股利政策的因素 |
| 2.2.2 股利政策的作用和反馈 |
| 2.3 文献述评 |
| 第三章 理论分析 |
| 3.1 高管纵向兼任理论分析 |
| 3.1.1 高管纵向兼任理论 |
| 3.1.2 我国高管纵向兼任政策分析 |
| 3.2 现金股利政策理论分析 |
| 3.2.1 股利政策理论 |
| 3.2.2 我国现金股利政策现状 |
| 3.3 高管纵向兼任对现金股利发放的影响分析 |
| 3.3.1 委托代理理论 |
| 3.3.2 信息不对称理论 |
| 第四章 研究假设 |
| 4.1 基于委托代理问题的假设 |
| 4.2 不同产权性质下纵向兼任高管对现金股利发放影响的假设 |
| 第五章 研究设计 |
| 5.1 样本选择与数据来源 |
| 5.2 研究变量选择与度量 |
| 5.2.1 被解释变量 |
| 5.2.2 解释变量 |
| 5.2.3 控制变量 |
| 5.3 模型构建 |
| 第六章 回归分析及结果 |
| 6.1 描述性统计 |
| 6.1.1 单变量描述性统计 |
| 6.1.2 相关性检验 |
| 6.1.3 组间均值差异检验 |
| 6.2 基本回归分析 |
| 6.3 稳健性检验 |
| 6.3.1 PSM倾向得分匹配模型 |
| 6.3.2 Heckman两阶段模型 |
| 6.4 影响机制检验 |
| 6.4.1 监督效应检验 |
| 6.4.2 高管纵向兼任、企业产权性质与现金股利发放 |
| 6.5 进一步分析 |
| 6.5.1 纵向兼任高管的权力差异 |
| 6.5.2 纵向兼任高管在大股东处的职务差异 |
| 第七章 研究结论与政策建议 |
| 7.1 主要研究结论 |
| 7.2 政策建议 |
| 7.3 可能的创新点 |
| 7.4 研究局限性及未来展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（4）哈药股份高派现股利政策的动因及经济后果研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1 引言 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 股利政策理论的研究 |
| 1.2.2 上市公司现金股利政策影响因素的研究 |
| 1.2.3 上市公司高派现经济后果的研究 |
| 1.2.4 文献评述 |
| 1.3 研究思路及方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 研究创新和不足 |
| 1.4.1 研究创新 |
| 1.4.2 研究不足 |
| 2 上市公司高派现行为的理论概述 |
| 2.1 股利政策相关概念 |
| 2.1.1 股利政策 |
| 2.1.2 高派现概念界定 |
| 2.1.3 高派现分配类型 |
| 2.2 上市公司高派现的动因 |
| 2.2.1 过度追求低代理成本 |
| 2.2.2 大股东自身利益驱动 |
| 2.2.3 迎合“半强制分红政策” |
| 2.3 高派现股利政策的经济后果评价范围 |
| 2.3.1 对公司后期经营的影响 |
| 2.3.2 对企业价值的影响 |
| 2.3.3 对市场反应的影响 |
| 2.4 高派现股利政策的理论基础 |
| 2.4.1 代理成本理论 |
| 2.4.2 信号传递理论 |
| 2.4.3 掏空理论 |
| 2.4.4 股利迎合理论 |
| 3 哈药股份高派现案例介绍 |
| 3.1 哈药股份的基本情况 |
| 3.1.1 哈药股份简介 |
| 3.1.2 哈药股份的经营情况 |
| 3.1.3 哈药股份股权结构变化 |
| 3.2 医药制造业发展概况及股利分配情况 |
| 3.2.1 医药制造业发展概况 |
| 3.2.2 医药制造业股利分配情况 |
| 3.3 哈药股份现金股利分配情况 |
| 3.3.1 哈药股份历年股利分配情况及特征 |
| 3.3.2 哈药股份股利分配情况与同行业公司平均水平比较 |
| 4 哈药股份高派现动因分析 |
| 4.1 哈药股份高派现的内部动因 |
| 4.1.1 迎合最终控制人资金需要 |
| 4.1.2 股东性质影响大股东自利行为 |
| 4.1.3 股权激励计划设计不合理 |
| 4.1.4 企业现金充足且成熟期缺乏投资机会 |
| 4.2 哈药股份高派现的外部动因 |
| 4.2.1 传递公司发展良好的虚假信号 |
| 4.2.2 医药行业热衷于高派现股利政策 |
| 4.2.3 政策推动现金股利政策的实施 |
| 5 哈药股份高派现经济后果分析 |
| 5.1 哈药股份高派现对公司后期经营的影响 |
| 5.1.1 资金周转不佳造成公司经营风险增加 |
| 5.1.2 偿债能力下降造成公司财务风险增大 |
| 5.1.3 研发投入不足影响公司可持续发展能力 |
| 5.2 哈药股份高派现的市场反应分析 |
| 5.2.1 基于托宾Q的企业价值分析 |
| 5.2.2 基于事件分析法的超额收益率分析 |
| 6 结论及启示 |
| 6.1 结论 |
| 6.1.1 股权结构集中使得股利政策缺乏合理性 |
| 6.1.2 高额派现成为上市公司大股东利益输送的手段 |
| 6.1.3 市场对于高派现行为的辨识能力有所提高 |
| 6.2 案例启示 |
| 6.2.1 公司应优化股权结构以增强股利政策治理效果 |
| 6.2.2 公司应结合自身发展情况制定现金股利政策 |
| 6.2.3 监管者应进一步细化分红政策 |
| 6.2.4 投资者应理性看待上市公司高派现行为 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（5）L公司股东权益侵占的防范机制设计（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究方法 |
| 1.2.1 研究方法 |
| 1.3 研究内容和本文框架 |
| 1.3.1 .研究内容 |
| 1.3.2 .研究框架 |
| 1.4 本文的创新点 |
| 2 相关理论基础及国内外研究 |
| 2.1 相关概念界定 |
| 2.1.1 控股股东 |
| 2.1.2 利益侵占 |
| 2.1.3 防范机制 |
| 2.2 相关理论 |
| 2.2.1 第二类代理问题与“掏空”理论 |
| 2.2.2 现金股利利益侵占假说 |
| 2.2.3 投资者保护理论 |
| 2.3 国内外相关研究 |
| 2.3.1 控股股东侵占动机研究 |
| 2.3.1.1 公司内部治理 |
| 2.3.1.2 外部监管环境 |
| 2.3.2 控股股东侵占方式研究 |
| 2.3.3 控股股东侵占的财务后果研究 |
| 2.3.4 控股股东侵占的防范机制研究 |
| 2.3.5 中小股东权益保护研究 |
| 2.3.6 文献评述 |
| 3 L公司股东权益侵占分析 |
| 3.1 公司简介 |
| 3.2 股东权益侵占行为 |
| 3.3 L公司权益侵占引发的财务绩效变动 |
| 3.3.1 盈利能力分析 |
| 3.3.2 营运能力分析 |
| 3.3.3 偿债能力分析 |
| 3.3.4 成长能力分析 |
| 3.4 L公司权益侵占对中小股东权益的影响 |
| 3.4.1 股价 |
| 3.4.2 每股现金净流量与每股未分配利润 |
| 3.4.3 股利分配 |
| 3.5 L公司控股股东利益侵占现有防范方法及缺陷 |
| 3.5.1 现有防范方法 |
| 3.5.2 缺陷分析 |
| 4 基于财务指标的L公司股东权益侵占预警体系 |
| 4.1 防范机制的流程设计 |
| 4.2 利益侵占的识别指标选取 |
| 4.3 利益侵占的预警 |
| 4.3.1 预警流程 |
| 4.3.2 关键预警指标及测算 |
| 4.3.3 F值测算与预警分析 |
| 4.4 利益侵占的防范措施 |
| 5 对策及建议 |
| 5.1 内部治理 |
| 5.2 外部监管 |
| 5.3 中小股东自我保护意识 |
| 6 结论与展望 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 局限与展望 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
（6）我国上市公司股份回购制度法律问题探析（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 选题的背景和意义 |
| 第二节 研究现状与文献综述 |
| 一、股份回购的概念 |
| 二、股份回购的立法模式 |
| 三、股份回购的规制重点 |
| 第三节 研究方法与创新点 |
| 第二章 上市公司股份回购制度基础理论概说 |
| 第一节 上市公司股份回购相关概念释义 |
| 第二节 上市公司股份回购制度的价值预设 |
| 一、实现公司股票的价值回归 |
| 二、防止公司被敌意收购以维持公司控制权 |
| 三、为公司实施股权激励机制提供股份来源 |
| 四、为少数异议股东的权益保护提供新途径 |
| 五、替代红利分配以增加股东收益 |
| 第三节 上市公司股份回购制度的功能异化 |
| 一、损害债权人利益 |
| 二、违背股东平等原则 |
| 三、产生内幕交易和操纵市场行为 |
| 第三章 境外上市公司股份回购制度考察 |
| 第一节 股份回购事由 |
| 第二节 回购相关规范 |
| 第三节 违法回购的法律规制 |
| 第四节 不同立法模式的比较及对我国制度的启示 |
| 一、不同立法模式的比较 |
| 二、对我国上市公司股份回购制度的启示 |
| 第四章 我国关于上市公司股份回购制度的现行规范与制度评析 |
| 第一节 我国现行上市公司股份回购制度的立法框架 |
| 一、公司法与证券法的法律调整 |
| 二、行政法规的法律调整 |
| 三、部门规章的法律调整 |
| 四、证券交易所制定的监管规则的法律调整 |
| 第二节 股份回购制度修改的进步 |
| 一、回应了社会经济发展及法制建设多方需求 |
| 二、扩展了允许回购的情形 |
| 三、实现与证券法的对接 |
| 第三节 现行上市公司股份回购制度的缺陷审视 |
| 一、对已回购股份的性质和处理方式有待明确 |
| 二、对“护盘式”回购的监管尚需加强 |
| 三、对违法回购的法律后果缺少必要规制 |
| 第五章 我国上市公司股份回购制度的完善 |
| 第一节 立法思路:平衡公司、股东和债权人的利益 |
| 第二节 完善已回购股份的权利界定和处理方式 |
| 一、已回购股份的权利界定 |
| 二、已回购股份的处理方式 |
| 第三节 反市场操纵:建立“安全港”规则 |
| 第四节 明确违法回购责任 |
| 一、违法回购的效力认定 |
| 二、违法回购的民事法律责任 |
| 结语 |
| 参考文献 |
| 攻读硕士学位期间取得的研究成果 |
| 致谢 |
| 附件 |
（7）现金分红对公司股价影响的研究 ——以交通运输业上市企业为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 研究背景与研究意义 |
| 一、研究背景 |
| 二、研究意义 |
| 第二节 国内外文献综述 |
| 一、国外文献综述 |
| 二、国内文献综述 |
| 三、文献述评 |
| 第三节 研究内容与研究方法 |
| 一、研究内容 |
| 二、研究方法 |
| 第四节 创新点与不足之处 |
| 一、创新点 |
| 二、不足之处 |
| 第二章 现金分红对股价影响的理论基础 |
| 第一节 内在价值评估理论 |
| 一、股利贴现模型 |
| 二、自由现金流贴现模型 |
| 第二节 信号理论 |
| 一、信息不对称理论 |
| 二、信号传递理论 |
| 第三节 其他相关理论 |
| 一、“在手之鸟”理论 |
| 二、追随者效应理论 |
| 三、代理成本理论 |
| 第四节 本章小结 |
| 第三章 我国交通运输业上市公司现金分红概况及实证准备 |
| 第一节 我国交通运输业上市公司现金流分析 |
| 一、现金净流量分析 |
| 二、每股现金流指标分析 |
| 第二节 我国交通运输业上市公司现金分红分析 |
| 一、分红与否情况 |
| 二、三年持续分红情况 |
| 三、分红类别介绍 |
| 四、每股股利情况描述 |
| 第三节 事件研究法的实证准备 |
| 一、样本选取和数据来源 |
| 二、提出问题和研究假设 |
| 三、研究方法和具体步骤 |
| 第四节 面板回归模型的实证准备 |
| 一、样本数据选取 |
| 二、提出问题和研究假设 |
| 三、变量设定 |
| 四、模型构造 |
| 第四章 交通运输业上市公司现金分红对股价影响的实证结果分析 |
| 第一节 基于事件研究法下的现金分红对股价影响的结果分析 |
| 一、事件研究日期的确定 |
| 二、平均超额收益率实证结果分析 |
| 三、累计超额收益率实证结果分析 |
| 第二节 基于面板回归模型下的现金分红对股价影响的结果分析 |
| 一、描述性统计分析 |
| 二、相关性分析 |
| 三、面板回归分析 |
| 四、稳健性检验 |
| 第五章 结论与建议 |
| 第一节 实证结论 |
| 第二节 相关建议 |
| 一、对上市公司的建议 |
| 二、对投资者的建议 |
| 三、对监管部门的建议 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（8）基于价值偏离度的格力电器公司市值管理策略研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景、目的和意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究目的和意义 |
| 1.2 科学问题与研究内容 |
| 1.2.1 科学问题 |
| 1.2.2 研究内容 |
| 1.3 研究方法与技术路线 |
| 1.3.1 研究方法 |
| 1.3.2 技术路线 |
| 1.4 主要章节安排及逻辑关系 |
| 第2章 相关理论和文献综述 |
| 2.1 相关概念与理论 |
| 2.1.1 相关概念 |
| 2.1.2 相关理论和方法 |
| 2.2 价值偏离度研究现状 |
| 2.3 市值管理研究现状 |
| 2.4 文献评述 |
| 第3章 格力电器公司价值评估 |
| 3.1 格力电器公司价值评估方法 |
| 3.1.1 常用的公司价值评估方法 |
| 3.1.2 常用估值法的定义和应用特点 |
| 3.2 格力电器价值评估流程 |
| 3.2.1 格力电器评估理论选择 |
| 3.2.2 格力电器公司分析 |
| 3.2.3 格力电器价值影响因素分析 |
| 3.2.4 格力电器的评估流程 |
| 3.4 格力电器的价值评估 |
| 3.4.1 计算历史现金流 |
| 3.4.2 预测未来现金流 |
| 3.4.3 确定折现率 |
| 3.4.4 推断增长率 |
| 3.4.5 计算公司价值 |
| 3.5 本章小结 |
| 第4章 格力电器公司价值偏离度分析 |
| 4.1 格力电器的价值偏离因素分析 |
| 4.1.1 内在因素对格力电器市值的影响 |
| 4.1.2 外在因素对格力电器市值的影响 |
| 4.2 价值偏离度的概念 |
| 4.3 价值偏离度计算 |
| 4.3.1 计算价值区间 |
| 4.3.2 价值偏离度的经验公式 |
| 4.4 格力电器的价值偏离度分析 |
| 4.5 本章小结 |
| 第5章 格力电器的市值管理策略与效果分析 |
| 5.1 市值管理定义的新思考 |
| 5.2 格力电器的市值管理策略 |
| 5.3 高管增持策略的市场效果分析 |
| 5.3.1 研究方法 |
| 5.3.2 研究过程 |
| 5.3.3 短期效果分析 |
| 5.3.4 长期效果分析 |
| 5.4 市值管理策略制定流程 |
| 5.5 本章小结 |
| 第6章 结论和展望 |
| 6.1 主要结论 |
| 6.2 展望 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
| 附录 |
（9）零售业上市公司高派现股利政策的动因与效果分析 ——以大商股份为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外研究现状 |
| 1.2.1 国外研究现状 |
| 1.2.2 国内文献综述 |
| 1.2.3 文献述评 |
| 1.3 研究内容与方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 研究创新 |
| 第二章 股利政策相关概念及理论基础 |
| 2.1 股利相关概念 |
| 2.1.1 股利形式 |
| 2.1.2 股利政策 |
| 2.1.3 高派现股利的界定 |
| 2.2 高派现股利政策的动因 |
| 2.2.1 法律政策的推动 |
| 2.2.2 行业发展趋于成熟稳定 |
| 2.2.3 传递利好的消息 |
| 2.2.4 股权结构集中 |
| 2.2.5 投资机会较少 |
| 2.2.6 财务业绩良好 |
| 2.3 股利政策的相关理论 |
| 2.3.1 “一鸟在手”理论 |
| 2.3.2 代理成本理论 |
| 2.3.3 信号传递理论 |
| 2.3.4 生命周期理论 |
| 第三章 零售业上市公司与大商股份股利分配概况及分析 |
| 3.1 零售业经济发展现状及股利分配特点 |
| 3.1.1 零售业经济发展现状 |
| 3.1.2 零售业的特点 |
| 3.1.3 零售行业上市公司现金股利整体分配特点分析 |
| 3.2 大商股份公司简介 |
| 3.2.1 行业地位 |
| 3.2.2 股权结构 |
| 3.2.3 大商股份股利分配政策 |
| 3.3 大商股份财务状况与同行业比较分析 |
| 3.3.1 同行业公司简介 |
| 3.3.2 同行业公司财务能力比较分析 |
| 第四章 大商股份高派现股利政策动因分析 |
| 4.1 外部因素 |
| 4.1.1 半强制分红政策的推动 |
| 4.1.2 行业发展趋于成熟稳定 |
| 4.1.3 向广大投资者传递利好消息 |
| 4.2 内部因素 |
| 4.2.1 股权结构相对集中且机构投机者较多 |
| 4.2.2 投资机会较少 |
| 4.2.3 财务业绩良好但成长能力有限 |
| 第五章 大商股份高派现股利政策的效果分析与风险应对 |
| 5.1 积极效果 |
| 5.1.1 树立良好的企业形象,优化区域龙头地位 |
| 5.1.2 回馈了中小股东,降低代理成本 |
| 5.2 消极效果 |
| 5.2.1 高股利政策导致利益失衡 |
| 5.2.2 市场反应消极 |
| 5.2.3 公司价值降低 |
| 5.3 大商股份高派现股利政策的风险和应对 |
| 5.3.1 大商股份高派现股利政策的风险 |
| 5.3.2 大商股份高派现股利政策的风险应对 |
| 第六章 结论与建议 |
| 6.1 结论 |
| 6.1.1 大商股份高派现行为的内外动因 |
| 6.1.2 大商股份高派现行为导致的效果 |
| 6.2 对零售业上市公司优化现金股利政策的建议 |
| 6.3 研究不足与展望 |
| 参考文献 |
| 攻读学位期间的学术论文与研究成果 |
| 致谢 |
（10）上市公司股份回购动因及财务效应研究 ——基于东方雨虹的案例分析（论文提纲范文）
| 致谢 |
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1. 引言 |
| 1.1 研究背景与研究问题 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究问题 |
| 1.2 研究现状与存在不足 |
| 1.3 研究思路和研究方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 本文创新及应用价值 |
| 1.5 本文以下的结构安排 |
| 2. 文献回顾 |
| 2.1 股票回购动因研究 |
| 2.2 股份回购市场效应研究 |
| 2.3 股份回购的财务效应研究 |
| 2.4 文献述评 |
| 3 基本理论和概念 |
| 3.1 股份回购概念 |
| 3.2 股票回购的主要方式 |
| 3.3 股份回购的理论基础 |
| 3.3.1 信号传递理论 |
| 3.3.2 委托代理理论 |
| 3.3.3 财富效应理论 |
| 3.4 股份回购财务效应理论 |
| 3.4.1 财务效应定义 |
| 3.4.2 财务效应表现 |
| 4 案例概况与选择 |
| 4.1 东方雨虹概况 |
| 4.1.1 公司简介 |
| 4.1.2 主营构成和产品优势 |
| 4.1.3 行业地位以及基本情况 |
| 4.1.4 近年经营业绩状况 |
| 4.1.5 公司股权结构 |
| 4.2 案例公司的选择 |
| 5 案例分析 |
| 5.1 股份回购背景分析 |
| 5.1.1 受市场影响,股价持续下跌 |
| 5.1.2 股份回购获得政策支持 |
| 5.1.3 《公司法》有关规定的放宽 |
| 5.2 股份回购历程分析 |
| 5.2.1 第一期股份回购历程 |
| 5.2.2 第二期股份回购历程 |
| 5.3 股份回购动因分析 |
| 5.3.1 提升经营绩效 |
| 5.3.2 稳定下行的股价 |
| 5.3.3 提升公司市场价值 |
| 5.3.4 替代现金股利政策 |
| 5.3.5 增加股东持股价值 |
| 5.4 股份回购的财务效应分析 |
| 5.4.1 对经营业绩的影响 |
| 5.4.2 对资本结构的影响分析 |
| 5.4.3 提高公司财务杠杆系数 |
| 5.4.4 对股价提升的影响 |
| 6 结论和启示 |
| 6.1 案例研究结论 |
| 6.1.1 稳定股价是最主要回购动因 |
| 6.1.2 对于提升股价长期效果不明显 |
| 6.1.3 对优化经营业绩和资本影响不明显 |
| 6.2 案例研究启示 |
| 6.2.1 激励计划有待完善和创新 |
| 6.2.2 股份回购利弊同存,需谨慎制定方案 |
| 6.2.3 有关部门政策仍有待改进 |
| 6.3 本文研究的不足之处 |
| 参考文献 |
| 学位论文数据集 |
四、论红利分配方式与公司价值的关系（论文参考文献）
- [1]双重股权结构企业的治理效应研究 ——基于京东和聚美优品的比较研究[D]. 梁倩. 云南财经大学, 2021(09)
- [2]基于价值创造的李宁财务战略优化研究[D]. 王晨. 云南师范大学, 2021(08)
- [3]高管纵向兼任促进了公司现金股利发放吗？ ——基于沪深A股上市公司的实证检验[D]. 王蔚杰. 江西财经大学, 2021(10)
- [4]哈药股份高派现股利政策的动因及经济后果研究[D]. 陶友望. 江西财经大学, 2021(10)
- [5]L公司股东权益侵占的防范机制设计[D]. 柳艺婷. 西安理工大学, 2020(01)
- [6]我国上市公司股份回购制度法律问题探析[D]. 黄千芷. 华南理工大学, 2020(07)
- [7]现金分红对公司股价影响的研究 ——以交通运输业上市企业为例[D]. 刘银银. 安徽财经大学, 2020(08)
- [8]基于价值偏离度的格力电器公司市值管理策略研究[D]. 孙银行. 中国地质大学(北京), 2020(09)
- [9]零售业上市公司高派现股利政策的动因与效果分析 ——以大商股份为例[D]. 柯露彬. 福建农林大学, 2020(02)
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